En las últimas horas, mientras Chile dejó estable en 5% anual la Tasa de Interés de Política Monetaria, el Perú lo congeló en 4,25% anual cumpliéndose 27 meses consecutivos.

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 Programa Monetario del Perú para el mes de julio de 2013.


BCRP MANTIENE LA TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA DE POLÍTICA MONETARIA EN 4,25% ANUAL.

1. El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú aprobó mantener la tasa de
interés de referencia de la política monetaria en 4,25 por ciento anual.
Esta decisión obedece a que la inflación se mantiene dentro del rango meta en un
contexto de crecimiento económico cercano a su potencial y de incertidumbre
financiera internacional.
 
El Directorio se encuentra atento a la proyección de la inflación y sus determinantes
para considerar ajustes futuros en los instrumentos de política monetaria.
 

2. La inflación en junio fue 0,26 por ciento, debido principalmente al alza en el precio de
algunos alimentos y combustibles. La inflación de los últimos 12 meses pasó de 2,46
por ciento en mayo a 2,77 por ciento en junio. La tasa de inflación subyacente de junio
fue 0,26 por ciento (3,38 por ciento en los últimos 12 meses) y la inflación sin
alimentos y energía fue 0,16 por ciento (2,35 por ciento en los últimos 12 meses).
Se proyecta una convergencia de la inflación al centro del rango meta en los próximos
meses, debido a la mejora en las condiciones de oferta de alimentos, a un ritmo de
actividad productiva cercano a su potencial y a expectativas de inflación ancladas en el
rango meta.
 

3. Los indicadores actuales y adelantados de la actividad productiva muestran un
crecimiento de la economía peruana cercano a su nivel sostenible de largo plazo,
aunque los indicadores vinculados al mercado externo muestran aún un desempeño
débil, afectando los precios y volúmenes de los productos de exportación.
 

4. El Directorio ha venido adoptando medidas de flexibilización del régimen de encajes.
Así, en mayo se aumentó el monto de adeudados de largo plazo no sujetos a encaje a
2,3 veces el patrimonio efectivo, con la finalidad de promover un mayor financiamiento
de largo plazo en soles; y en junio, se fijó un límite máximo de 20 por ciento a la tasa
de encaje media en moneda nacional a fin de reducir la dispersión del encaje de las
distintas entidades financieras y promover la intermediación en soles, liberando S/. 500
millones. 
El Directorio, de ser necesario, adoptará medidas adicionales de
flexibilización del régimen de encajes, para promover una evolución ordenada del
crédito.
 

5. En la misma sesión el Directorio también acordó mantener estables, las tasas de interés de las
operaciones activas y pasivas en moneda nacional del BCRP con el sistema financiero
efectuadas fuera de subasta.
 
a. Depósitos overnight: 3,45 por ciento anual.
b. Compra directa temporal de títulos valores y créditos de regulación monetaria:
5,05 por ciento anual.
c. Compra temporal de dólares (swap): una comisión equivalente a un costo efectivo
anual mínimo de 5,05 por ciento.
 

6. La siguiente sesión del Programa Monetario será el jueves 8 de agosto de 2013.

Lima, de julio de 2013.

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, BCRP.

 En Chile, la Tasa Base de Política Monetaria quedó en 5% anual.

Presidente de Productores de Fruta de Chile demandó reducir la Tasa de Política Monetaria de 5% a 4,50% anual, situación que se materializaría en lo que resta del año 2013, en un contexto donde el PBI de Chile apunta a cerrar el año en 4,40% anual con tendencia a desacelerarse.


Tras la reunión de ayer del consejo del Banco Central se consolidó la proyección por la que la mayoría del mercado apostaba: en los próximos meses el instituto emisor realizará una reducción de la Tasa de Política Monetaria (TPM) para cumplir con el escenario planteado en el último Informe de Política Monetaria (IPoM), divulgado la semana pasada.
En ese sentido, el ente rector envió un claro mensaje al afirmar que “la consolidación de las tendencias delineadas en el último IPoM podría requerir de ajustes en la Tasa de Política Monetaria en los próximos meses”.
De esa forma, el sesgo del comunicado marcó el mensaje de ayer de la institución, en que determinó mantener la tasa de interés en 5% anual.
Respecto a la decisión, Banchile Inversiones señaló que “creemos que la decisión respecto a la trayectoria de la política monetaria va a ser mucho más dependiente de los datos que en otras oportunidades. Si bien hoy día creemos que el Central seguiría manteniendo la TPM en su próxima reunión (no tenemos más información coyuntural que la que teníamos ayer), no descartamos que los desarrollos durante el mes nos hagan cambiar radicalmente esta estimación”.
En tanto, BICE Inversiones planteó que el mensaje del BC “responde a un ambiente macro menos favorable, en donde destacan el deterioro de las condiciones financieras internacionales, el menor desempeño de naciones emergentes como China y el proceso de desaceleración gradual de la actividad local. Sin embargo, aún creemos que es muy prematuro suponer que el proceso de bajas en la TPM se inicie en agosto, en vista de la estreches que muestra el mercado laboral, el dinamismo que presenta el consumo privado y la recuperación que seguiría presentando la inflación hacia los meses venideros”.
En tanto, las condiciones que el Banco Central detectó en el ámbito externo muestran condiciones financieras globales más restrictivas, en especial para las economías emergentes.
A su vez, a nivel local, señaló que los antecedentes muestran que continúa la desaceleración gradual de la actividad y de la demanda interna, especialmente de la inversión. El mercado del trabajo sigue ajustado. El consumo se mantiene dinámico, pero la evolución de las condiciones crediticias y las encuestas de confianza anticipan un menor impulso.
Fedefruta critica la decisión.



Respecto a la mantención de los tipos, el presidente de la Federación de Productores de Fruta de Chile (Fedefruta), Cristián Allendes, lamentó “que se mantenga la tasa de interés en un 5% y no se haya corregido en medio punto menos, cuando se están dando todas las condiciones. Pensamos que es mejor tomar las medidas temprano en lugar de tarde, cuando la estancamiento en la inversión y la desaceleración en la economía nacional ya están producidas”.

Fuente: 
 http://www.df.cl/banco-central-se-abre-a-mover-la-tasa-de-interes-en-proximas-reuniones/prontus_df/2013-07-11/223613.html

Elaboración: Financial Capital.