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Un informe de Citi señala que los efectos negativos serían para “la economía mundial en general”.
Un informe de Citi señala que los efectos negativos serían para “la economía mundial en general”.
La salida de Grecia de la zona euro es una opción cada día más probable, de acuerdo a un informe de Citi publicado por varios medios españoles.
En efecto, la entidad financiera afirma que “sólo alrededor de un tercio del exceso de déficit puede ser atribuido a un debilitamiento mayor de los esperado”. Y “las reformas estructurales no van a ninguna parte y la falta de realismo en la previsión de los ingresos de la privatización es cada vez más evidente”.
Según el diario Expansión, las consecuencias directas de la salida del país heleno de la eurozona podrían concretarse en cinco:
1. Pérdida de financiación externa oficial
Si Grecia sale del euro, se le restringiría la financiación externa tanto del Fondo Europeo de Estabilidad Financiero (EFSF) y del Fondo Monetario Internacional (FMI), según Citi. También perdería el apoyo financiero del Banco Central Europeo y la financiación a los bancos griegos a través del Eurosistema.
Si Grecia sale del euro, se le restringiría la financiación externa tanto del Fondo Europeo de Estabilidad Financiero (EFSF) y del Fondo Monetario Internacional (FMI), según Citi. También perdería el apoyo financiero del Banco Central Europeo y la financiación a los bancos griegos a través del Eurosistema.
“Ante la desaparición (por lo que se refiere a los bancos griegos y la deuda soberana) de la zona euro como prestamista de último recurso, Grecia podría equivocarse al salir de la zona del euro”, defiende Citi.
Sin embargo, si el país se ve obligado a abandonar la zona euro involuntariamente se convertiría en “el principal motor de destrucción sistémica” para el conjunto del ámbito financiero.
2. Moneda débil
Fuera de la moneda única, Grecia adoptaría un nuevo dracma que “por simplicidad en el momento de su introducción”, tendría un tipo de cambio con el euro de 1 por 1.
Fuera de la moneda única, Grecia adoptaría un nuevo dracma que “por simplicidad en el momento de su introducción”, tendría un tipo de cambio con el euro de 1 por 1.
Para Citi, esta moneda inmediatamente se depreciaría fuertemente en relación con el euro (un 40% parece un estimación puntual razonable)”, explica.
Todos los instrumentos financieros ya existentes y los contratos bajo la legislación griega se redenominarían inicialmente en dragmas con el tipo de cambio oficial de 1 por 1, pero luego se depreciarían en el mercado.
*3. Fuga bancaria y empresaria*l
“Tan pronto como se conozca la posibilidad de una salida griega, habrá una fuga bancaria en Grecia y la negación de más fondos para todos y cada uno de las entidades, públicas o privadas, a través de los actos y contratos en la legislación griega”, asegura el informe.
“Tan pronto como se conozca la posibilidad de una salida griega, habrá una fuga bancaria en Grecia y la negación de más fondos para todos y cada uno de las entidades, públicas o privadas, a través de los actos y contratos en la legislación griega”, asegura el informe.
“Los titulares de los actuales contratos denominados en euros bajo la legislación griega querrían evitar su conversión en dracmas y la posterior depreciación. El sistema bancario griego sería destruido, incluso antes de que Grecia hubiera salido de la zona del euro”, explica.
Aunque las empresas públicas o privadas sólo verían la conversión en dragmas de sus contratos bajo la legislación griega, sufrirían la depreciación de parte de su balance y “cualquier desajuste de la cartera podría causar aumentos perturbadores y pérdidas de capital para lo que queda del sistema bancario griego, el resto de instituciones financieras y cualquier entidad privada o
pública con un balance. La generalización de las quiebras parece cierta”, argumenta el documento.
pública con un balance. La generalización de las quiebras parece cierta”, argumenta el documento.
4. Baja de competitividad y depresión económica
“Creemos que la mejora en la competitividad griega derivada de la introducción del nuevo dragma y su fuerte depreciación en relación con el euro sería de corta duración en la ausencia de una significativa reforma estructural de los mercados laborales, el sistema productivo y el sector público”, señala la compañía financiera.
“Creemos que la mejora en la competitividad griega derivada de la introducción del nuevo dragma y su fuerte depreciación en relación con el euro sería de corta duración en la ausencia de una significativa reforma estructural de los mercados laborales, el sistema productivo y el sector público”, señala la compañía financiera.
El resultador sería “un colapso financiero y una recesión aún más profunda que el país ya está experimentando -probablemente una depresión”, dice el análisis.
5. Precedente para otros periféricos y castigo de los mercados
Según Citi, la salida de Grecia sería crear un potente y precedente muy visible. “Tan pronto como Grecia haya terminado, los mercados se centrarán en el país o países que más probabilidades tenga de protagonizar la próxima salida de la zona euro”.
Según Citi, la salida de Grecia sería crear un potente y precedente muy visible. “Tan pronto como Grecia haya terminado, los mercados se centrarán en el país o países que más probabilidades tenga de protagonizar la próxima salida de la zona euro”.
Además, de la huida de capitales también se cerraría la financiación para los países con riesgo de salida, comenta la firma estadounidense, publica el medio español.
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