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Programa Monetario del mes de marzo de Perú
El Banco Central de Reserva del Perú, dejó sin cambios, en 4 por ciento anual, la Tasa de Interés de Referencia de Política Monetaria correspondiente al mes de marzo.
1. El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú, BCRP, aprobó mantener la tasa de interés de
referencia de la política monetaria en 4,00 por ciento anual.
Este nivel de tasa de referencia es compatible con una proyección de inflación de 2 por
ciento para el horizonte año 2014 al año 2015. Esta decisión toma en cuenta que: i) las expectativas
de inflación permanecen ancladas dentro del rango meta de inflación; ii) el crecimiento del
PBI ha venido registrando tasas menores a su potencial; iii) los indicadores recientes
muestran señales mixtas de recuperación de la economía mundial; y iv) los factores de
oferta, que elevaron la inflación, se vienen moderando.
2. La inflación en febrero fue 0,60 por ciento, con lo que la inflación de los últimos 12 meses
pasó de 3,07 por ciento en enero a 3,78 por ciento en febrero, lo que reflejó el aumento de
las tarifas eléctricas y de los precios de algunos alimentos por factores de oferta transitorios.
Por ello, la tasa de inflación sin alimentos y energía fue 0,19 por ciento (2,96 por ciento en
los últimos 12 meses).
Se proyecta que la inflación permanecerá inicialmente cerca del límite superior del rango
meta por el efecto rezagado de choques de oferta y que posteriormente tenderá a 2 por
ciento.
3. Los indicadores de actividad productiva y las encuestas de expectativas señalan una
recuperación en la actividad económica en el primer trimestre del año 2014.
4. En marzo se ha continuado con la reducción de la tasa de encaje en moneda nacional de 13%
a 12,50 por ciento con la finalidad de sostener el dinamismo del crédito en moneda nacional, Nuevos Soles.
5. El Directorio se encuentra atento a la proyección de la inflación y sus determinantes para
considerar, de ser necesario, medidas adicionales de política monetaria.
6. En la misma sesión el Directorio también acordó modificar la tasa de interés para las
operaciones pasivas en moneda nacional del BCRP con el sistema financiero efectuadas
fuera de subasta, con el fin de contribuir a una mejor distribución de la liquidez en el mercado
interbancario:
a. Depósitos overnight: 2,80 por ciento anual.
b. Compra directa temporal de títulos valores y créditos de regulación monetaria: 4,80 por
ciento anual.
c. Compra temporal de dólares (swap): una comisión equivalente a un costo efectivo anual
mínimo de 4,80 por ciento.
7. La siguiente sesión del Programa Monetario será el jueves 10 de abril de 2014.
