LA ECONOM脥A ES F脕CIL CON Financial Capital.
Programa Monetario del Per煤 del mes de octubre de 2013.
Banco Central del Per煤, BCRP, tom贸 la decisi贸n de mantener sin cambios la Tasa de Inter茅s de Referencia de Pol铆tica Monetaria y lo mantuvo estable en 4,25% anual.
1. El Directorio del Banco Central de Reserva del Per煤 aprob贸 mantener la tasa de inter茅s de referencia de la pol铆tica monetaria en 4,25 por ciento.
Esta decisi贸n obedece a que:
i) el crecimiento econ贸mico se encuentra cercano a su potencial;
ii) las
expectativas de inflaci贸n permanecen ancladas dentro del rango meta;
iii) los factores de oferta que
afectaron a la inflaci贸n est谩n revirti茅ndose; y
iv) las condiciones financieras internacionales son a煤n
inciertas, aunque los indicadores recientes de actividad mundial muestran cierta recuperaci贸n.
El Directorio se encuentra atento a la proyecci贸n de la inflaci贸n y sus determinantes para considerar
ajustes futuros en los instrumentos de pol铆tica monetaria.
2. La inflaci贸n en setiembre fue 0,11 por ciento, explicada mayormente por el alza en el precio de alimentos perecibles y de electricidad. La inflaci贸n de los 煤ltimos 12 meses pas贸 de 3,28 por ciento en agosto a 2,83 por ciento en setiembre. La tasa de inflaci贸n sin alimentos y energ铆a fue 0,08 por ciento (2,58 por ciento en los 煤ltimos 12 meses) y la tasa de inflaci贸n subyacente de setiembre fue 0,22 por ciento (3,60 por ciento en los 煤ltimos 12 meses).
Se proyecta que la inflaci贸n permanecer谩 en el rango meta en los pr贸ximos meses, debido a la mejora en las condiciones de oferta de alimentos y a expectativas de inflaci贸n ancladas en el rango
meta.
3. Los indicadores actuales y adelantados de la actividad productiva muestran un crecimiento de la
econom铆a peruana cercano a su nivel sostenible de largo plazo, mientras que los indicadores
vinculados al mercado externo mostraron una ligera recuperaci贸n, lo que ha incidido favorablemente
en los precios de los productos de exportaci贸n.
4. El Directorio ha venido adoptando desde abril medidas de flexibilizaci贸n del r茅gimen de encajes con
la finalidad de promover una evoluci贸n ordenada del cr茅dito y otorgar mayores fuentes de financiamiento en soles. En octubre, se redujo la tasa de encaje medio m谩xima en moneda nacional de 17 a 16 por ciento y la tasa de encaje marginal en la misma moneda de 20 a 16 por ciento. Estas
medidas han permitido liberar fondos de manera inmediata por S/. 1 000 millones. Adem谩s, se estableci贸 un encaje adicional condicional a la expansi贸n del cr茅dito en moneda extranjera a fin de
consolidar la desdolarizaci贸n de los pr茅stamos. Este encaje se aplicar谩 si el saldo del cr茅dito en d贸lares al mercado interno supera en m谩s de 5 por ciento el saldo a setiembre de 2013. El Directorio,
de ser necesario, adoptar谩 medidas adicionales de flexibilizaci贸n del r茅gimen de encajes.
5. En la misma sesi贸n el Directorio tambi茅n acord贸 mantener las tasas de inter茅s de las operaciones
activas y pasivas en moneda nacional del BCRP con el sistema financiero efectuadas fuera de
subasta.
a. Dep贸sitos overnight: 3,45 por ciento anual.
b. Compra directa temporal de t铆tulos valores y cr茅ditos de regulaci贸n monetaria: 5,05 por ciento
anual.
c. Compra temporal de d贸lares (swap): una comisi贸n equivalente a un costo efectivo anual m铆nimo
de 5,05 por ciento.
6. La siguiente sesi贸n del Programa Monetario ser谩 el jueves 7 de noviembre de 2013.
Fuente: BCRP.
Elaboraci贸n: Financial Capital.
Programa Monetario del Per煤 del mes de octubre de 2013.
Banco Central del Per煤, BCRP, tom贸 la decisi贸n de mantener sin cambios la Tasa de Inter茅s de Referencia de Pol铆tica Monetaria y lo mantuvo estable en 4,25% anual.
1. El Directorio del Banco Central de Reserva del Per煤 aprob贸 mantener la tasa de inter茅s de referencia de la pol铆tica monetaria en 4,25 por ciento.
Esta decisi贸n obedece a que:
i) el crecimiento econ贸mico se encuentra cercano a su potencial;
ii) las
expectativas de inflaci贸n permanecen ancladas dentro del rango meta;
iii) los factores de oferta que
afectaron a la inflaci贸n est谩n revirti茅ndose; y
iv) las condiciones financieras internacionales son a煤n
inciertas, aunque los indicadores recientes de actividad mundial muestran cierta recuperaci贸n.
El Directorio se encuentra atento a la proyecci贸n de la inflaci贸n y sus determinantes para considerar
ajustes futuros en los instrumentos de pol铆tica monetaria.
2. La inflaci贸n en setiembre fue 0,11 por ciento, explicada mayormente por el alza en el precio de alimentos perecibles y de electricidad. La inflaci贸n de los 煤ltimos 12 meses pas贸 de 3,28 por ciento en agosto a 2,83 por ciento en setiembre. La tasa de inflaci贸n sin alimentos y energ铆a fue 0,08 por ciento (2,58 por ciento en los 煤ltimos 12 meses) y la tasa de inflaci贸n subyacente de setiembre fue 0,22 por ciento (3,60 por ciento en los 煤ltimos 12 meses).
Se proyecta que la inflaci贸n permanecer谩 en el rango meta en los pr贸ximos meses, debido a la mejora en las condiciones de oferta de alimentos y a expectativas de inflaci贸n ancladas en el rango
meta.
3. Los indicadores actuales y adelantados de la actividad productiva muestran un crecimiento de la
econom铆a peruana cercano a su nivel sostenible de largo plazo, mientras que los indicadores
vinculados al mercado externo mostraron una ligera recuperaci贸n, lo que ha incidido favorablemente
en los precios de los productos de exportaci贸n.
4. El Directorio ha venido adoptando desde abril medidas de flexibilizaci贸n del r茅gimen de encajes con
la finalidad de promover una evoluci贸n ordenada del cr茅dito y otorgar mayores fuentes de financiamiento en soles. En octubre, se redujo la tasa de encaje medio m谩xima en moneda nacional de 17 a 16 por ciento y la tasa de encaje marginal en la misma moneda de 20 a 16 por ciento. Estas
medidas han permitido liberar fondos de manera inmediata por S/. 1 000 millones. Adem谩s, se estableci贸 un encaje adicional condicional a la expansi贸n del cr茅dito en moneda extranjera a fin de
consolidar la desdolarizaci贸n de los pr茅stamos. Este encaje se aplicar谩 si el saldo del cr茅dito en d贸lares al mercado interno supera en m谩s de 5 por ciento el saldo a setiembre de 2013. El Directorio,
de ser necesario, adoptar谩 medidas adicionales de flexibilizaci贸n del r茅gimen de encajes.
5. En la misma sesi贸n el Directorio tambi茅n acord贸 mantener las tasas de inter茅s de las operaciones
activas y pasivas en moneda nacional del BCRP con el sistema financiero efectuadas fuera de
subasta.
a. Dep贸sitos overnight: 3,45 por ciento anual.
b. Compra directa temporal de t铆tulos valores y cr茅ditos de regulaci贸n monetaria: 5,05 por ciento
anual.
c. Compra temporal de d贸lares (swap): una comisi贸n equivalente a un costo efectivo anual m铆nimo
de 5,05 por ciento.
6. La siguiente sesi贸n del Programa Monetario ser谩 el jueves 7 de noviembre de 2013.
Fuente: BCRP.
Elaboraci贸n: Financial Capital.
