LA ECONOM脥A ES F脕CIL CON Financial Capital.
Programa Monetario de Per煤 del mes de setiembre de 2013.
Banco Central de Per煤, BCRP decidi贸 por 28 mes consecutivo mantener estable en 4,25% anual la Tasa de Referencia de Pol铆tica Monetaria.
1. El Directorio del Banco Central de Reserva del Per煤 aprob贸 mantener la tasa de inter茅s de
referencia de la pol铆tica monetaria en 4,25 por ciento.
Esta decisi贸n obedece a que el crecimiento econ贸mico se encuentra cercano a su potencial, las
expectativas de inflaci贸n permanecen ancladas dentro del rango meta, la inflaci贸n ha sido
afectada por factores temporales del lado de la oferta, y las condiciones financieras
internacionales son a煤n inciertas, aunque con algunas se帽ales positivas en las econom铆as
desarrolladas.
El Directorio se encuentra atento a la proyecci贸n de la inflaci贸n y sus determinantes para
considerar ajustes futuros en los instrumentos de pol铆tica monetaria.
2. La inflaci贸n en agosto fue 0,54 por ciento, explicada mayormente por el alza en los precios de
alimentos perecibles y de electricidad. La inflaci贸n de los 煤ltimos 12 meses pas贸 de 3,24 por
ciento en julio a 3,28 por ciento en agosto. La tasa de inflaci贸n sin alimentos y energ铆a fue 0,14
por ciento (2,46 por ciento en los 煤ltimos 12 meses) y la tasa de inflaci贸n subyacente de agosto
fue 0,31 por ciento (3,56 por ciento en los 煤ltimos 12 meses).
Se proyecta el retorno de la inflaci贸n al rango meta en el tercer trimestre, debido a la mejora en
las condiciones de oferta de alimentos y a expectativas de inflaci贸n ancladas en el rango meta.
3. Los indicadores actuales y adelantados de la actividad productiva muestran un crecimiento de la
econom铆a peruana cercano a su nivel sostenible de largo plazo, mientras que los indicadores
vinculados al mercado externo mostraron una ligera recuperaci贸n, lo que ha incidido
favorablemente en los precios de los productos de exportaci贸n.
4. El Directorio ha venido adoptando desde abril medidas de flexibilizaci贸n del r茅gimen de encajes
con la finalidad de promover una evoluci贸n ordenada del cr茅dito y su desdolarizaci贸n. En
setiembre, se redujo la tasa de encaje medio m谩xima en moneda nacional de 19 a 17 por ciento
y la tasa de encaje marginal en la misma moneda de 25 a 20 por ciento. Estas medidas han
permitido liberar fondos de manera inmediata por 2 mil millones de Nuevos Soles.
El Directorio, de ser necesario, adoptar谩 medidas adicionales de flexibilizaci贸n del r茅gimen de encajes.
5. En la misma sesi贸n el Directorio tambi茅n acord贸 mantener las tasas de inter茅s de las
operaciones activas y pasivas en moneda nacional del BCRP con el sistema financiero
efectuadas fuera de subasta.
a. Dep贸sitos overnight: 3,45 por ciento anual.
b. Compra directa temporal de t铆tulos valores y cr茅ditos de regulaci贸n monetaria: 5,05 por
ciento anual.
c. Compra temporal de d贸lares (swap): una comisi贸n equivalente a un costo efectivo anual
m铆nimo de 5,05 por ciento.
6. La siguiente sesi贸n del Programa Monetario ser谩 el jueves 10 de octubre de 2013.
Lima, 12 de setiembre de 2013.
Fuente: BCRP..
Elaboraci贸n: Financial Capital.
Programa Monetario de Per煤 del mes de setiembre de 2013.
1. El Directorio del Banco Central de Reserva del Per煤 aprob贸 mantener la tasa de inter茅s de
referencia de la pol铆tica monetaria en 4,25 por ciento.
Esta decisi贸n obedece a que el crecimiento econ贸mico se encuentra cercano a su potencial, las
expectativas de inflaci贸n permanecen ancladas dentro del rango meta, la inflaci贸n ha sido
afectada por factores temporales del lado de la oferta, y las condiciones financieras
internacionales son a煤n inciertas, aunque con algunas se帽ales positivas en las econom铆as
desarrolladas.
El Directorio se encuentra atento a la proyecci贸n de la inflaci贸n y sus determinantes para
considerar ajustes futuros en los instrumentos de pol铆tica monetaria.
2. La inflaci贸n en agosto fue 0,54 por ciento, explicada mayormente por el alza en los precios de
alimentos perecibles y de electricidad. La inflaci贸n de los 煤ltimos 12 meses pas贸 de 3,24 por
ciento en julio a 3,28 por ciento en agosto. La tasa de inflaci贸n sin alimentos y energ铆a fue 0,14
por ciento (2,46 por ciento en los 煤ltimos 12 meses) y la tasa de inflaci贸n subyacente de agosto
fue 0,31 por ciento (3,56 por ciento en los 煤ltimos 12 meses).
Se proyecta el retorno de la inflaci贸n al rango meta en el tercer trimestre, debido a la mejora en
las condiciones de oferta de alimentos y a expectativas de inflaci贸n ancladas en el rango meta.
3. Los indicadores actuales y adelantados de la actividad productiva muestran un crecimiento de la
econom铆a peruana cercano a su nivel sostenible de largo plazo, mientras que los indicadores
vinculados al mercado externo mostraron una ligera recuperaci贸n, lo que ha incidido
favorablemente en los precios de los productos de exportaci贸n.
4. El Directorio ha venido adoptando desde abril medidas de flexibilizaci贸n del r茅gimen de encajes
con la finalidad de promover una evoluci贸n ordenada del cr茅dito y su desdolarizaci贸n. En
setiembre, se redujo la tasa de encaje medio m谩xima en moneda nacional de 19 a 17 por ciento
y la tasa de encaje marginal en la misma moneda de 25 a 20 por ciento. Estas medidas han
permitido liberar fondos de manera inmediata por 2 mil millones de Nuevos Soles.
El Directorio, de ser necesario, adoptar谩 medidas adicionales de flexibilizaci贸n del r茅gimen de encajes.
5. En la misma sesi贸n el Directorio tambi茅n acord贸 mantener las tasas de inter茅s de las
operaciones activas y pasivas en moneda nacional del BCRP con el sistema financiero
efectuadas fuera de subasta.
a. Dep贸sitos overnight: 3,45 por ciento anual.
b. Compra directa temporal de t铆tulos valores y cr茅ditos de regulaci贸n monetaria: 5,05 por
ciento anual.
c. Compra temporal de d贸lares (swap): una comisi贸n equivalente a un costo efectivo anual
m铆nimo de 5,05 por ciento.
6. La siguiente sesi贸n del Programa Monetario ser谩 el jueves 10 de octubre de 2013.
Lima, 12 de setiembre de 2013.
Fuente: BCRP..
Elaboraci贸n: Financial Capital.
